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政府大推基建水泥股看俏

发布时间:2019-11-26 20:36:28

政府大推基建 水泥股看俏

华润水泥股价年初至今回落12%,现价市盈率6.8倍,息率3.85厘,上季纯利下跌14%,预测今年市盈率7.7倍,估值吸引;可待7月首个交易日吸纳(先规避希债及A股风险),持货一年应有不俗收获。

港股身陷六月劫,A股过去半个月急泻两成,希腊债务谈判搁浅。早前在报章专栏见到有股票操盘员炫耀在高位沽货,并称准备前赴欧洲度假云云。市场上有一些机构投资者专做短线操作,除一些股票买卖外,也会参与期货、期权交易。短线操作靠经验也靠运气;另一些机构投资者则为基金经理,做的是长线投资,他们看的是公司基本因素,未来三两年业务前景,即使判断大市即将出现大幅回调,只会酌量减持股票,增加现金比例。

着名基金经理约翰.邓普顿曾经说过,在大市风雨飘摇之时,应对所持的股票有信心,不要因惊慌而胡乱沽出股票。笔者相熟的基金经理早前见大市在高位欠缺向上动力,部署调整投资组合。在审视投资组合内的个股“去、留”时,他并不以持货利润多寡作考虑点,而是持股的估值是否偏高。若偏高,则沽出;否则,他会继续持有,但有心理准备持股股价有可能还完基本步,先前获得的利润有可能归于“零”。这位基金经理持有大量内房股,但今次减磅行动中,并无沽出一股内房股,因为对内房今年销售前景有信心。

撇开大市升升跌跌,笔者近期开始注意水泥股。内地今年水泥价格走势疲弱不堪,旺季不旺,淡季继续淡。尽管如此,水泥股价表现绝对不弱,瑞银上周发表的报告指,在其研究范围内的水泥H股,过去六个月股价累升54%,相比国指同期升幅则约33%,即显着跑赢大市。由于水泥价格弱,瑞银预料今年纯利会下跌8.3%。

然而,笔者却看好水泥股,主要理由很简单,就是内地今年以来推出大量基建项目,水泥销售在今年9月份应该开始见到起色。另方面,内地房屋销售转好,经过一段时间去库存,分析普遍估计一、二线城市的房地产发展商明年会增加新建楼宇动工量,这也对水泥需求有拉动。因此,今明两年水泥价量表现是有理由值得期待。推论归推论,投资者可留意每周公布的内地水泥价格变动,以及每月的固定投资(FAI)状况,再作部署。在水泥股中,笔者看好华润水泥(01313)。

华润水泥股价年初至今回落12%,现价市盈率6.8倍,息率3.85厘,上季纯利下跌14%,预测今年市盈率7.7倍,估值吸引;可待7月首个交易日吸纳(先规避希债及A股风险),持货一年应有不俗收获。

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